V litiju, dirkališču, polnem pametnega denarja, je težko teči hitreje ali pametneje kot kdorkoli drug - ker je dober litij drag in drag za razvoj, vedno pa je bil polje močnih igralcev.
Lansko leto je zijin Mining, eno vodilnih kitajskih rudarskih podjetij, odšlo na morje in pridobilo projekt Tres Quebradas Salar (3Q) litijskega slanega jezera v provinci Catamarca v severozahodni Argentini za 5 milijard dolarjev.
Kmalu je postalo jasno, da je bilo stran vrženih 5 milijard dolarjev le rudarskih pravic, z milijardami dolarjev kapitalskih izdatkov, ki še vedno čakajo, da jih Zijin plača za dokončanje rudarjenja in rafiniranja.Zaradi več deset milijard dolarjev denarja iz rudnikov, vloženega v zapolnitev samo enega rudnika, se je veliko zunanjega kapitala izogibalo.
Pravzaprav, če uredimo vsa podjetja, ki kotirajo na borzi z delnicami z rudniki litija, glede na tržno vrednost in zaloge, bomo našli skoraj goljufivo formulo: manjše kot so zaloge litijevega karbonata, višja je relativna tržna vrednost podjetja.
Logike te formule ni težko izračunati: vrhunska finančna sposobnost družbe A, ki kotira na borzi, v kombinaciji s poslovnim modelom razvoja virov litija z izjemno visokimi stopnjami dobička (vračilna doba ni daljša od dveh let) naredi trg bolj pripravljen dati višje vrednosti podjetjem z relativno nizkimi viri.Visoko vrednotenje podpira financiranje nakupa rudnikov litija.Višja stopnja donosa, ki jo prinaša prevzem, višje vrednotenje projekta z visoko stopnjo donosa, višje vrednotenje podpira pridobitev več rudnikov litija, kar tukaj tvori pozitiven cikel.Rodil se je učinek vztrajnika: rodil je tudi tako velike delnice, kot sta Jiang Te Motor in Tibet Everest.
Zato vzemite rudnik litija, popolno rudarjenje, lahko prinese vrednotenje dnevnega preskoka, rast tržne vrednosti na desetine milijard ni problem.Za izračun zalog, ki so jih napovedala podjetja, ki kotirajo na borzi, je vsakih deset tisoč ton zalog litijevega karbonata približno 500 milijonov tržne vrednosti, tako da smo v zadnjem letu videli, ko lahko milijon ton velikega rudnika litija v roki pomaga tržna vrednost podjetja naravnost skokovito naraste.Ker pa je ves kapital za razumevanje tega ogromnega finančnega vzvoda, bo skoraj vsakdo naletel na težavo: dobra cena litija ni poceni, vsi strmijo, kje lahko najdemo ceno virov nizke kakovosti?Odgovora ni težko ugotoviti:
Ko je vaš nasprotnik na robu bankrota.
Bolj nevarno, lepše
Ko je britanski premier Winston Churchill ob koncu druge svetovne vojne ustanovil Združene narode, je dejal: "Nikoli ne zapravite dobre krize."(Nikoli ne zapravi dobre krize.)
Na današnjih nemirnih kapitalskih trgih je to še toliko bolj filozofsko: samo ko je nasprotna stranka v tako tesni situaciji, da mora kupiti, bo posel cenejši, kot ste ga kdaj videli.Toda močno upamo, da nas bo, ko bo priložnost, nadigral močan nasprotnik, ne pa obratno.
Zato ni tako presenetljivo, da je skupina guicheng Mining, glavni delničar Guicheng Mining, posegla, ko je nekdanja zvezda A-deležnice Zhonghe holding rudnik litija padel na robu stečaja in likvidacije: 25. februarja 2022 je Zhonghe Co. , doo(v nadaljnjem besedilu "Zhonghe"), ki je bil za dve leti suspendiran s trga delnic A zaradi novega tretjega odbora, je objavil, da je njegovo Jinxin Mining Co.,Ltd.načrtuje uvedbo skupine guicheng Group, vlagatelja, da bi zaščitil Zhonghejeva osnovna litijeva sredstva pred dražbo s kombinacijo povečanja kapitala in izposojanja.In pomagajte rudarstvu Jinxin obnoviti proizvodne in operativne zmogljivosti.
Podatki kažejo, da je Jinxin Mining eno največjih nahajališč spodumena na Kitajskem in eden redkih visokokakovostnih obsežnih virov litija na Kitajskem.
Markang Jinxin Mining Co., Ltd., pomembna hčerinska družba Zhonghe Co., Ltd., je zašla v poslovne težave in finančno krizo ter ne more odplačati svojih dolgov.Skupina Guicheng se je z zagotavljanjem pomoči izognila tveganju sodne dražbe rudarskih pravic, pravic do raziskovanja, strojev in opreme ter drugih ključnih sredstev, ki jih ima Jinxin Mining.
Glede na načrt povečanja kapitala, v skladu s poročilom o vrednotenju, ki ga je izdala neodvisna agencija za vrednotenje premoženja, bodo vlagatelji izvedli povečanje kapitala glede na vrednotenje vseh delničarskih sredstev Jinxin Mining pred naložbo v višini 429 milijonov juanov.Po zaključku dokapitalizacije je Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan, ki ima 48 %, 2 % ali Zhonghe New Energy Co., Ltd., še vedno največji delničar podjetja, ki ima 50 %.Poleg tega je Zhonghe, ki je na robu bankrota, podpisal tudi sporazum o strateškem sodelovanju s skupino Guocheng: v sporazumu bo skupina Guocheng plačala 200 milijonov RMB kot depozit družbi Zhonghe za sodelovanje pri stečaju in reorganizaciji družbe Zhonghe.Sporazum je pustil tudi pomembno besedo: obnoviti trajnostni razvoj delnic Zhonghe, čim prej neodvisno zaprositi za ponovno uvrstitev ali združitev s strani drugih družb, ki kotirajo na borzi, za zaščito interesov upnikov in manjšinskih delničarjev.
Gledano iz kombinacije obeh sporazumov je skupina Guicheng pridobila 50-odstotni kontrolni delež družbe Jinxin Mining, ki ima skupne rezerve skoraj 3 milijone ton litijevega karbonata, samo z naložbo 428,8 milijona juanov.Medtem ima s spodbujanjem prestrukturiranja javne harmonije tudi pobudo za dokončanje kotacije Jinxin Mining prek borze v prihodnosti.V formuli goljufanja litija je 3 milijone ton Jinxin Mininga, tudi glede na 200 milijonov na milijon ton zalog izračuna pretvorbe tržne vrednosti, tržna vrednost več kot 60 milijard velikanov, če bo šlo vse v redu, vrednotenje mestne skupine na trenutku dokapitalizacije, dosegel osupljiv preobrat.
V zapisu srečanja kadrov skupine Guicheng leta 2022 je veselje, ki ga je povzročilo povečanje kapitala v Jinxin Mining, izraženo z besedami: "Ta velik operativni ukrep ima mejnik na poti k doseganju visokokakovostnega razvoja skupine."
02 Bolj čudovito, bolj žalostno
Seveda so poceni sredstva poceni z razlogom: če odprete javno obvestilo Zhongheja, je nova oglasna deska tretjega odbora Zhongheja polna besed, kot so zaseg, tožba in sodba, ni videti kot podjetje za rudarjenje litija, lahko skrije svojo tržno vrednost 100 milijard juanov.V primerjavi s to novo energetsko zvezdo Zhonghejem pred nekaj leti se je zhonghe uspešno preoblikoval iz tekstilne industrije v rudarjenje litija in prevzel nadzor nad Jinxin Mining.Vendar pa se je z zatonom tekstilne industrije kapitalski tok Zhongheja nenadoma ustavil in Jinxin Mining je moral v zgodnji fazi rudarjenja porabiti veliko kapitala.
Trenutno je zhonghe ujet v dilemi: likvidirana sredstva se lahko zaščitijo, vendar je vrednotenje neizkoriščenih rudnikov litija omejeno;Domačin v Fujianu Xu Jiancheng se je odločil povečati dno plina, kar je neposredno pustilo, da se je že majavi Zhonghe zrušil.
Finančnega poročila Zhongheja pred dvema letoma ni bilo mogoče izdati, v zadnjem finančnem izkazu pa je dolg Zhongheja blizu 2,8 milijarde juanov, ki je že dolgo insolventen.Zhonghe, ki je bil dolgo v dolgovih, je zdaj popolnoma ohromljen:
Xu Jianchenga, vodjo podjetja, so tožilci dangba preganjali in zaprli zaradi pogodbenega spora o prenosu pravic rudarjenja jinxin.
V podjetju Jinxin Mining Co., LTD., ki se nahaja na območju, kjer živijo Tibetanci, si je veliko domačinov izposodilo denar za nakup tovornjakov za prevoz, da bi sodelovali pri razvoju rudarstva, zdaj pa so tudi močno zadolženi.
Tudi v več upnikih dial: v letu 2018, da bi obdržali in našteli shell, se ne umakni mesto, stopi zaupanje prenos upnikovih pravic na societe generale v rudarstvu, industrijskem rudarstvu veliki delničarji vložili 600 milijonov za spodbujanje razvoja rudarstva jinxin, vendar orožje največjega litija v Aziji, železne sklede za riž, in v primeru vodje brez vedno ne morejo uresničiti zaključka, razvoj rudarjenja jinxin je še vedno na čakanju.
Ironično je, da je s hitrim vzponom novega energetskega trga cena litijevega karbonata močno narasla.Nekateri so izračunali, da: po trenutni ceni lahko Jinxin Mining poplača vse svoje dolgove v dveh letih, vendar trenutno zhonghe ne more dobiti niti penija.Pravzaprav, če ne bi bilo nizkocenovne naložbe skupine Guocheng in pomoči belega viteza, bi bil Zhonghe v fazi hišne dražbe.
Več kot je kriza, bolj je navdušenje
Po pravici povedano, za skupino Guicheng je naložba v Jinxin Mining šele začetek, poroka je vedno najbolj vesela: prevzemite obveznosti arbitraže računa, vložite kapitalske izdatke za uresničitev razvoja rudnika, odpravite spore in sodne postopke, eksplicitne in nevidne sprava z dobavitelji in strankami, da bi dobili presojo vplivov na okolje posodobitev, sčasoma za promocijo različnih vidikov brezhibnega poslovanja z litijem, popoln seznam teh je pravi preizkus sposobnosti mestne skupine belih vitezov res velik test.
Pravzaprav je neuspeh Xingye Mining in Zhongrong Trust pri zaščiti svoje lupine pokazal, da je zgodba več, kot se zdi na prvi pogled.
Vendar se zdi, da vlagatelje bolj zanima sposobnost Guichenga za prestrukturiranje, glede na njegovo zgodovino vpletenosti v prestrukturiranja.V zadnjih štirih letih je Guicheng ponudil prevzem družbe Jianxin Mining, ki je šla v stečaj, in zmagal na borzi.V novem prestrukturiranju gradnje je skupina Guocheng uspešno zaključila prestrukturiranje svojega visoko kakovostnega rudnika molibdena, kitajskega in zahodnega rudarstva, ki bo kmalu vbrizgano v družbo, ki kotira na borzi;Z razvojem epidemije leta 2020 je skupina Guicheng iztegnila roko pomoči Yupang Miningu, največjemu rudniku srebra v Aziji, na najnižji točki, in pridobila kontrolni delež največjega rudnika srebra po zelo nizki ceni.Glede na preteklost je Guocheng Mining dober pri sodelovanju pri prestrukturiranju stečaja, vendar ima tudi močno finančno moč.
Kljub dolgi poti, ki je pred nami, so manjšinski delničarji morda prepričani, da lahko Guicheng ponovi svojo čarovnijo v zadolženem rudniku litija Jinxin, enem redkih utrinkov rasti za Zhongheja.
Ne zapravljaj krize, pomembno je, da ti nisi kriza
Zgodovina očitno igra veliko prevaro z delnicami družbe Zhonghe.Iz tekstilnih tovarn se je spremenil litij, vse delnice in jasno uganiti začetek, ne uganiti konca: proti novi energetski preobrazbi je nedvomno pravilno, vendar preoblikovanje velike vrzeli v prometu kapitala, zgodnje faze rudarskih velikanskih ovir in časovni stroški sredstev, številna pravna tveganja v procesu trgovanja, vse to je najpomembnejši dejavnik v in končno v likvidnostno krizo.
Ironično je, da je rudnik litija, ki naj bi bil velik vir denarnega toka in zaposlitvenih priložnosti, na koncu propadel Zhongheja, tako da je zhonghe Mired zašel v številne krize, vključno z dolgovi in tožbami.Dobavitelji, trgovci, lokalne vlade in državljani so bili vsi povlečeni v zadnji vrtinec.
In stojte v perspektivi mestne skupine, od pred samo štirimi leti nov rudarski dohodek in njegova skupna sredstva že lahko pogledajo v prihodnje vrednotenje milijard dolarjev, vse to temelji na vsaki trgovinski točki, ali je likvidnost nasprotne stranke usahnila v trenutek: dogovor, jinxin popolna interpretacija tega, kar je "ne zapravljaj krize" ta citat.Morda bi morali kot vlagatelji razumeti pomen tega stavka, saj je današnji trg kapitala nemiren.
Vendar moramo razumeti, da je predpostavka, da krize ne "zapravimo", ne dovolimo, da sami postanemo kriza
-- Ker sredstva litija še naprej naraščajo, se zdi, da vsaka vrstica K pomeni oster rob srpa.
Čas objave: 31. marec 2022